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黃金逼近1330 今晚美聯儲政策將檢討

海南七星彩开奖结果 www.xhwhv.com 2019-06-05 09:19:21 來源:海南七星彩开奖结果 作者:一沐 打印 字號:  

  周二(06月04日)報道,近日華爾街對美聯儲下半年開啟降息的押注愈發濃烈。上日美聯儲理事布拉德一語-----“需要降息提振通脹并抵御貿易戰帶給經濟的下行風險”觸動交易者敏感神經,為近日猛如虎的降息謠言再添佐料;

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  隔夜數據同時顯示美國5月制造業擴張收縮,創10年新低,預設市場對二季度經濟形勢的悲觀情緒,黃金上一交易日迎來爆發,日內波幅近22美元,最高觸及1327.90水平,周二表現中多頭守穩上行動能,日內突破了上日高點,暫最高觸及1328.98一線;

  相呼應的是,美元指數周一下挫77個點,周二至發稿前正在下測97關口水平,似有“搖搖欲墜”之兆。

  今日投資者最重磅關注的即美聯儲在芝加哥舉行的為期兩天的題為《Fed Listens:貨幣政策策略、工具和溝通實踐會議》的系列會議。屆時美聯儲主席鮑威爾將致開幕詞,多位聯儲官員也將出席發表講話。

  此外,亞盤時段澳洲聯儲公布6月利率決議,如期降息25個點至1.25%利率水平,刷新歷史低位,此為澳洲聯儲近三年來首次降息。

  澳元/美元在利率決議公布前后短線走高30點,因市場對此次降息完全定價,匯價僅劇烈波動,并未走出方向。

  今日關注:美聯儲關鍵會議來襲

  周二6月4日,美聯儲在芝加哥舉行的為期兩天的題為《Fed Listens:貨幣政策策略、工具和溝通實踐會議》的系列會議。屆時美聯儲主席鮑威爾將在北京時間21:55分致辭,此前20:30分紐約聯儲主席威廉姆斯將先發表講話。

  降息的押注正在加大:

  還記得2007-2008年那場金融?;??美聯儲之后為“救市”而開啟三輪共長8年的量化寬松之旅,于2015年下旬告別零利率時代,12月做出加息,直至今日美聯儲本輪加息周期已持續39月,共加息9次。

  當前美聯儲重返政策的十字路口,緣于美國經濟表現雖健康,勞動力市場緊俏,但經濟擴張的增幅開始收斂,通脹壓力溫和(有部分美聯儲官員用低迷來描述這一現象),而當前聯邦基金利率水平并非處于歷史相對高位的水平,這使得一旦潛在的蕭條確實發生,美聯儲在調整利率上鮮有余地。

  從近期公布的數據顯示,一季度GDP修正值為3.1%,不及預期;4月核心PCE同比增速1.6%,仍顯疲軟;5月ISM制造業PMI跌至10年新低,5月制造業新訂單量10年來首次落入收縮區域。唯一可觀的暫為失業率表現,

  由于股市在近幾個交易日中表現下跌,除了中美貿易摩擦之外,特朗普還在通過關稅加征的方式重塑其他關系,美國國內消費者與企業的開支以及信心受到一定程度影響,市場近日加大了對美聯儲開啟降息的押注。

  以聯邦基金期貨市場數據顯示,7月會議上押注首次降息的定價已經升至68.1%,而5月初期時這一定價尚低于20%。

  紐約時報評論,一旦這一押注被認為是正確的,則將有更多的降息押注尾隨而來,這部分是與市場對經濟增長前景惡化,尤其是特朗普在對華及對墨西哥貿易關系在短短一個月內突然變化和股市的下跌密不可分的。

  由此今晚的會議,將是美聯儲評估金融?;岳椿醣藝?,討論替代性政策框架和全球關注重點問題的一次關鍵會議。由于美聯儲在2019年表態暫緩加息時強調了將更為依賴經濟數據,由此這兩日內美聯儲官員對通脹,就業等重要指標的討論更為重要。

  從市場表現看,對企業盈利和經濟增長前景更為敏感的表現是相對不同的。股市已從近期高點下滑約7%,政府債券收益率下跌的跡象表明投資者預見著更為疲軟的經濟正在到來。

  美債收益率自去年11月迄今也已出現三次倒掛的情形,這些都值得委員會做出討論給出信賴解釋。

  美聯儲官員及研究人員觀點:

  在這幾日的美聯儲官員講話中,舊金山聯儲主席戴利Mary Daly指出,當前投資者和企業的腦海中將貿易不確定性的風險置于高位,但這一風險不是美國經濟面臨的唯一風險。

  戴利表示,美國經濟面臨最大的風險在于不確定性正在影響商業情緒,如果商業情緒和經濟數據最終失同,則美國經濟將陷入危險之中。

  戴利增述稱,一旦人們確實無法確定,對可能出現的蕭條感到恐慌,就會在開支和投資上減少,最終孕育出下滑。

  戴利認為當前美聯儲仍需耐心,直至經濟數據和貿易對話呈現對美國經濟前景更為清晰的畫面。

  而在收益率曲線倒掛的問題上,Bianco Research研究機構主席James Bianco認為本輪周期中收益率的倒掛是美聯儲政策過于趨緊的市場信號,美聯儲在短短的39個月中加息次數太多了。

  獨立研究機構Wrightson ICAP的首席經濟學家Lou Crandall表示,特朗普加征關稅的瘋狂,正在制造大量不確定性,投資凍結,就業降溫,經濟增長充斥不確定性。

  當前重要的美聯儲觀察家中,包括摩根大通的首席美國經濟學家Michael Feroli以及前美聯儲官員Laurence Meryer都在預期今年一次降息的可能。

  Feroli解釋,“即便與墨西哥的協議很快達成,這雖然看起來合理,但對企業信心的打擊將是持久的,這些結果都需要美聯儲的回應?!?br />
  瑞銀UBS首席美國經濟學家兼前美聯儲職員Seth Carpenter則給出另外的解釋,其認為,美聯儲不會因為貿易戰而降息,否則就正中了特朗普的下懷,相反美聯儲會考慮貿易戰帶給經濟的不利影響,并在貨幣政策中予以考慮。

  美聯儲二把手克拉里達則在上周的講話中已經解釋,美國經濟處于好的位置,預期通脹將在之后升向2%目標位,但一旦前景出現變化,美聯儲愿意采取靈活,暗示未來貨幣政策的雙向可能。這一觀點與鮑威爾5月講話基調近似。

  本輪會議前瞻:

  彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)所長Adam Posen表示,今天的會議有兩大看點,即討論降息或不降,這兩大選擇都很棘手。

  當前的困境在于,一旦開啟降息,一旦經濟蕭條確實來臨,當前聯邦基金利率處于歷史低位,除非利率水平下降至0,美聯儲將沒有更好的措施應對。

  然而不降息的觀望,鮑威爾表示的“暫時性”因素何時是頭仍是問號,尤其是特朗普的關稅挫傷了企業和消費者市場表現的當下。

  由此彭博預測明晚美聯儲官員討論的重點或許落在是否需要一種新的方法來應對持續低于預期的通脹,為應對可能出現的下一次?;?。

  黃金后市:該不該繼續買入?

  美國大宗商品分析師Mike Shedlock指出,隔夜圣路易斯聯儲主席布拉德暗示降息的措辭引爆黃金多頭,技術面看,1350-70區域將是多頭棘手的區域。周線圖顯示,價格自2016年以來曾一度5-6次無法攻破這一阻力區域。

  高盛技術分析團隊日內解釋,金價日線受到2018年8月16日展開的上行趨勢線支撐,多頭上日突破了1307一線關鍵阻力位,暗示下一短線目標位見于1330水平,一旦持續突破則將重啟1月升勢。

  外匯分析網站FX Street分析師Haresh Menghani評論,本周市場避險和對美聯儲降息的恐慌支撐到了黃金多頭,價格快速拉升,刷新逾3個月高點位置,逼近1330。若多頭能夠站上1330區域,則后一目標位將是1343水平。

  但需注意的是,分析網站Dailyfx匯市策略師David Song指出,日線圖上,黃金雖然連續突破幾大阻力位,但RSI日線當前接近超買區域,一旦之后慢線指標中K與D線在70下方交投,則可能在之后幾個交易日中釋放做空信號。

關鍵詞: 美元 澳元 經濟數據 PMI 債券


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